EBITDA - apa itu? Bagaimana menghitung parameter analitis?

Ada banyak indikator yang berbeda untuk menilai kinerja keuangan perusahaan. Beberapa dari mereka yang umum, tidak hanya di negara kita, tetapi di seluruh dunia. Untuk mereka peringkat EBITDA. Apa angka ini seperti yang dihitung, dan untuk apa? Pada artikel ini kita akan membahas secara detail bagaimana untuk mengevaluasi kinerja keuangan perusahaan atas dasar nilai-nilai EBITDA, dan untuk tujuan apa mereka digunakan.

EBITDA: mengartikan dan makna

Hal ini diperlukan untuk segera membuat reservasi, bahwa parameter analisis bukan bagian dari akuntansi. Dan tujuan aslinya - penilaian daya tarik perusahaan dalam hal penyerapan oleh dana yang dipinjam. Bagaimana analisis? Pertama menentukan EBITDA, perhitungan yang didasarkan pada laporan keuangan entitas. Kemudian, angka yang dihasilkan dibandingkan dengan analog cabang, dimana efektivitas ini terdeteksi perusahaan tertentu.

Dalam rangka untuk memahami bagaimana perbandingan itu diperlukan untuk menguraikan makna EBITDA. Apa angka ini, dan informasi apa yang ia memberikan tentang perusahaan? Berdiri jangka sebagai Laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi. Jika diterjemahkan secara harfiah, itu adalah laba sebelum bunga pinjaman, pajak, depresiasi dan amortisasi. Yang diperkirakan kemampuan perusahaan untuk memperoleh, terlepas dari kehadiran utangnya kepada kreditur, negara dan metode penyusutan yang digunakan. Profitabilitas secara langsung ditentukan oleh kegiatan utama yang memungkinkan Anda untuk menganalisanya "pikiran terbuka".

Perhitungan EBITDA dengan standar internasional

Sejak indeks ini digunakan di seluruh dunia, dan dasar perhitungannya harus pelaporan data berdasarkan IFRS. Secara khusus, nilai berikut perlu menentukan koefisien EBITDA:

• Laba bersih (yang tersisa setelah pembayaran pajak dan pembayaran lain dengan anggaran);
• Beban pajak penghasilan;
• jumlah kompensasi pajak penghasilan;
• pendapatan luar biasa dan biaya;
• bunga yang dibayar dan diterima;
• Nilai depresiasi (baik material dan aset tidak berwujud);
• revaluasi aset.

Lima indikator pertama membentuk EBIT, atau pendapatan operasional. Hal ini didefinisikan sebagai perbedaan antara laba kotor dan biaya kegiatan normal perusahaan dan merupakan dasar perhitungan EBITDA. formula perhitungan EBIT adalah sebagai berikut:

• pajak laba bersih + penghasilan - diimbangi dengan pajak + sangat. biaya - sangat. Pendapatan +% dibayar -% diperoleh.

Hasilnya adalah sosok penengah antara gross dan net profit. Ini adalah keuntungan bahwa perusahaan akan menerima, tidak menggunakan dana pinjaman. Ini mencakup semua pendapatan dari penjualan dan pendapatan lainnya dan biaya (termasuk penyusutan).

EBIT dan EBITDA

, EBIT harus setidaknya positif. Mengetahui dia, adalah mungkin untuk menghitung nilai EBITDA. Rumus perhitungan adalah sebagai berikut:

• EBIT + penyusutan AI dan IA - revaluasi aset.

Dengan demikian, kita mendapatkan ukuran profitabilitas sebelum pajak,% -s pinjaman dan depresiasi sesuai dengan standar internasional. Dengan menghilangkan biaya non-kas ini dari artikel (yang dapat disebut semacam biaya akuntansi formal) nilai EBITDA menjadi lebih perkiraan aliran uang Transaksi.

EBITDA dalam sejarah ekonomi

Seperti disebutkan sebelumnya, angka ini dimaksudkan untuk menganalisis kemampuan perusahaan untuk layanan dana utang (atau utang). Pemberi pinjaman bisa mengevaluasi nilai-nilai EBITDA dari berbagai perusahaan di industri dan atas dasar itu menentukan jumlah pembayaran bunga, yang masing-masing akan dapat memberikan dalam waktu dekat. Indikator telah sangat menarik bagi Raiders kredit, yang sedang mencari perusahaan yang cocok untuk keuntungan. Perusahaan ini dianggap, bukan sebagai subjek ekonomi, serta satu set aset yang Anda dapat berhasil menjual. Untuk melakukan hal ini, semua artikel yang berpotensi dapat diarahkan untuk pembayaran utang, itu dijumlahkan. Dalam hal ini, jika seluruh laba bersih pergi ke pembayaran utang, dan bisnis menjadi tidak menguntungkan sebagai hasilnya, bahkan biaya pajak dapat dianggap sebagai dasar tambahan untuk perhitungan utang. Tentu, perusahaan ini menjadi masalah dapat diatasi - semua dana disita, dan sebagai akibat dari kegiatan harus berhenti. Tapi kreditur berada dalam hitam. Hal ini membuat EBITDA sangat populer di tahun 80-an, ketika ada terburu-buru penebusan / akuisisi dengan uang pinjaman.

EBITDA dalam kinerja keuangan saat ini perusahaan

Saat ini, angka berdiri ketiga dalam serangkaian alat untuk menilai hasil dari lima ratus perusahaan terbesar di Amerika dan pastikan untuk memasukkan dalam tahunan mereka laporan keuangan. Ini menunjukkan total pendapatan yang operasi perusahaan akan membawa pada periode berjalan. Selain itu, dihitung berdasarkan margin investasi EBITDA.

Kepentingan utama investor - pendapatan masa depan perusahaan, di mana ia berencana untuk berinvestasi dan, oleh karena itu, ukuran EBITDA penting. Mengetahui adalah mungkin untuk menentukan koefisien profitabilitas investasi. rumus terlihat seperti ini:

• nilai EBITDA: pendapatan dari penjualan.

Atas dasar nilai yang diperoleh dibandingkan potensi perusahaan dengan struktur yang berbeda, tetapi bekerja di industri yang sama. Bagi investor, angka ini - indikator penting dari laba atas investasi mereka.

Manfaat index

Mengapa begitu banyak perusahaan, terutama yang besar, tertarik dalam menghitung indikator akan EBITDA? Apa itu memberi? Jelaskan kepentingan dalam alat penilaian profitabilitas sangat sederhana. Perusahaan dengan sejumlah besar belanja modal, memiliki kesempatan untuk mempresentasikan bisnis Anda dalam cahaya yang paling menguntungkan, daripada atas dasar pelaporan standar. perhatian investor difokuskan tepatnya pada nilai EBITDA, yang secara signifikan dapat melebihi jumlah pendapatan riil, dihitung dengan mempertimbangkan biaya dimuka. Tetapi beberapa saham perusahaan depresiasi dapat mencapai 30% dari biaya produksi (industri baja, TV kabel, dan sebagainya.).

Terlepas dari kenyataan bahwa berkat penggunaan indikator ini bisnis sering terlihat lebih kuat dari "kata" arus kas nyata, banyak analis yang kini membayar lebih banyak perhatian untuk itu. Ini, bagaimanapun, adalah dibenarkan. Setelah semua, atas dasar EBITDA adalah mungkin untuk memperkirakan kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajiban dan untuk menginvestasikan kembali untuk pengembangan bisnis masa depan.

Perbandingan EBITDA perusahaan

Indikator ini banyak digunakan untuk menentukan lokasi suatu perusahaan dalam industri. Untuk melakukan ini, membuat evaluasi komparatif. Ini terdiri dari dua komponen wajib:

• perhitungan nilai bisnis (dalam bentuk komparatif, dimana harga diubah menjadi kelipatan keuntungan, penjualan dan nilai buku) ;
• perbandingan dengan perusahaan sejenis di sektor ini.

Dengan demikian dibuat rating perusahaan di pasar keuangan. Ini hanya dibandingkan dengan bisnis lain yang serupa, yang sahamnya diperdagangkan di segmen industri yang sama. EBITDA dituntut oleh sebagian besar perusahaan publik dan tentu hadir dalam laporan yang disiapkan bagi calon investor.

kesimpulan

Kita dapat menyimpulkan bahwa kita dianggap indikator adalah salah satu yang paling penting baik bagi perusahaan dan investor sama. Kami menemukan mengapa mereka semua semenarik rasio tepatnya EBITDA, memberikan dirinya untuk pemilik bisnis dan tertarik untuk berinvestasi di dalamnya. Untuk yang pertama, ini adalah kesempatan untuk mempresentasikan perusahaan Anda dalam cahaya yang menguntungkan, untuk kedua - cara untuk memperkirakan potensi pendapatan yang bisa diperoleh dari investasi dalam operasinya.