Model Gordon formula perhitungan contoh

Dalam lingkup investasi ada cukup banyak cara yang berbeda untuk menghitung dampak ekonomi. Beberapa dari mereka berhubungan dengan obligasi pemerintah, yang lain mengeksplorasi berbagai aspek dari perusahaan yang berbeda, mendefinisikan daya tarik mereka. Lainnya yang ditawarkan sebagai cara untuk penilaian yang realistis dari nilai aset. Tentu saja, masih ada sejumlah parameter tambahan yang dapat ditambahkan di sini, tapi ini entah bagaimana kemudian. Sekarang Pasal bunga terbesar adalah pertanyaan: apa adalah model Gordon? Digunakan untuk apa? Yang mensimulasikan apa hasilnya menunjukkan, dan bagaimana menafsirkannya? Untuk beberapa rumus menghitung itu?

Apa yang disebut model Gordon?

Model gordon - variasi model diskonto dividen, yang digunakan untuk menghitung harga sebuah saham atau bisnis. Penggunaan utamanya ditemukan dalam perhitungan nilai perusahaan yang tidak dikutip di bursa saham dan yang sulit untuk memperkirakan alat ekonomi lainnya. Anda juga dapat menemukan nama diperluas - model pertumbuhan Gordon.

Apa rumus?

Dan apa, pada kenyataannya, untuk mensimulasikan beberapa jenis situasi? Cukup sederhana - dengan bantuan matematika. Perlu dicatat bahwa model Gordon dapat dibuat dengan sejumlah situasi, dalam hal ini akan mempengaruhi isi dari rumus. Tapi pastikan Anda memiliki gagasan tentang apa yang akan dilakukan, membongkar tawaran cukup populer persamaan diciptakan untuk pembayaran dividen, yang akan tahun depan pada kondisi meningkatkan ukuran tingkat pertumbuhan rata-rata mereka. Jadi Model Gordon rumus:

• DSC = (x DVTP (STRD + 1)) + SATM STRD.

Penjelasan singkatan adalah sebagai berikut:

1. DSK - return on equity di perusahaan.
2. DVTP - dividen periode berjalan.
3. STRD - rata-rata tingkat pertumbuhan dividen.
4. SATM - harga saham pada saat, yang mengevaluasi model Gordon.

contoh perhitungan

Pemodelan dengan tangan agak bermasalah dan memakan waktu. Oleh karena itu, media bantu yang digunakan dalam jumlah besar, seperti Excel. Misalkan bahwa "Gazprom" saham senilai 150,4 rubel. Anda dapat melihat contoh dari perhitungan di bawah ini. Formula, yang dianggap:

1. Hasil yang diharapkan dari saham = B20 x (1 + D7): E7 + D7.
2. Rata-rata tingkat pertumbuhan tahunan dividen = (B20: B7) ^ (1: 13) - 1.

Mengapa Anda membutuhkannya?

Model Gordon bisa ambil untuk memastikan pengembangan evaluasi sulit, selama perencanaan pajak, serta selama saham evaluasi memiliki pertumbuhan seragam dividen pada pasar saham. Juga, penggunaan efektif dalam kasus-kasus berikut:

1. Peningkatan volume penjualan pasar.
2. Ada pasokan bahan baku dan sumber daya material yang dibutuhkan untuk produksi.
3. teknologi terapan dan peralatan yang sangat efektif, dan penggantian mereka tidak diharapkan dalam beberapa tahun ke depan, atau jaminan yang akan dimodernisasi dengan teknologi terbaru dalam waktu dekat.
4. Perusahaan ini memiliki sumber daya keuangan yang dapat diarahkan untuk perbaikannya.
5. Ada situasi ekonomi yang stabil.

Perlu diinformasikan bahwa dividen ramalan itu sendiri sangat menantang karena adanya berbagai risiko ekonomi (yang selalu tersedia, bahkan jika sebelum perusahaan yang dinilai dan menerima umpan balik yang baik mengenai stabilitas bisnis). Jadi, ada beberapa metode untuk memperkirakan ukuran pembayaran yang ditetapkan untuk melakukan segala sesuatu seakurat mungkin. pembatasan tertentu juga dikenakan. Dengan demikian, Model Gordon digunakan atas dasar bahwa akan ada stabil tingkat pertumbuhan pembayaran dividen. By the way, segmen ini ekonomi sangat spesifik yang penilaiannya terhadap metode lain tidak mungkin.

Keunikan dari model ini

Apa yang fitur dari model ini dapat memberikan? Utama dan yang paling menarik adalah bahwa jika kondisi tertentu terpenuhi, maka persamaan menjadi setara penuh dari rumus umum diskonto arus kas unit. Jadi, untuk menentukan nilai saat ini dari ekuitas bisnis, perlu bahwa semua diharapkan arus kas dari periode bunga dibagi dengan perbedaan yang timbul antara tingkat diskonto dan tingkat pertumbuhan. Di sini perlu untuk mengumumkan bahwa Gordon pertama sedang mencari solusi untuk menghitung keuntungan, Anda dapat mengandalkan. Oleh karena itu, perhitungan data yang pertama disebut "model dividen." Tapi tidak peduli apa, persamaan ditampilkan disini, adalah sangat umum.

By the way, perbedaan antara tingkat diskonto dan tingkat pertumbuhan adalah norma kapitalisasi. Lebih dapat menghitung faktor (atau rasio) hasil. Untuk melakukan hal ini, unit dibagi dengan tingkat kapitalisasi. Oleh karena itu sulit untuk tidak setuju dengan pernyataan bahwa persamaan Gordon kompatibel bahkan dengan model umum evaluasi. Untuk matematis menentukan daya tarik dari pendapatan bisnis adalah faktor. Karena properti ini, ketika mengacu pada model Gordon menjadi lebih mudah untuk membuat analisis informasi tentang saham atau perusahaan negara / perusahaan. Menerapkan perhitungan diperoleh dengan rumus tersebut untuk secara efektif mengelola bisnis atau untuk memperkirakan nilainya. Anda juga dapat kadang-kadang menemukan bahwa istilah dalam literatur ekonomi sebagai "model pertumbuhan".

keterbatasan penggunaan

Perlu dicatat bahwa untuk semua kelebihan, model Gordon memiliki cakupan yang cukup terbatas digunakan. Jadi, untuk membuat perhitungan di atasnya hanya perusahaan-perusahaan yang saat ini memiliki pertumbuhan yang stabil. Untuk benar menggunakan informasi tersebut, data untuk menentukan laju pertumbuhan harus menjalani proses seleksi menyeluruh.

Ideal jatuh di bawah Gordon Model perusahaan yang dapat membanggakan pertumbuhan, yang sama dengan peningkatan nominal dalam perekonomian (atau memiliki tingkat pertumbuhan kurang dari itu). Hal ini diperlukan untuk memiliki kebijakan yang jelas dan ditetapkan, yang berlaku untuk pembayaran dividen dan yang akan diselenggarakan di masa depan.

kesimpulan

Kesimpulannya, kita dapat menyimpulkan pentingnya yang menyediakan alat-alat ekonomi. Harus diingat bahwa hal itu memungkinkan Anda untuk mengevaluasi bisnis dan perusahaan yang tidak di bursa saham.

Juga cukup penting adalah perannya dalam membangun keadaan saat ini organisasi, serta tingkat profitabilitas perencanaan, yang diharapkan dalam waktu dekat. Juga pastikan Anda memperhitungkan realitas di mana Anda semua akan digunakan. Berikut adalah beberapa rumus untuk berbagai kesempatan, dan jika Anda tertarik pada tema ini - mereka akan berguna dalam pengembangan disiplin ilmu ekonomi dalam universitas atau diri.