Obligasi sebagai cara menarik investasi

Selama bertahun-tahun di obligasi negara kita (obligasi) dianggap sebagai cara primitif investasi. Tapi keadaan ini tidak berlangsung lama, dan hari ini adalah salah satu alat yang paling kompetitif untuk meningkatkan dana. potensinya sangat besar: dari penghasilan berupa bunga saat ini untuk capital gain. Tapi itu membutuhkan pengetahuan wajib investor dari konsep dasar utama untuk nuansa tertentu dari pasar. Tentang itu, apa adalah obligasi, lebih berbicara di.

definisi

Obligasi - adalah efek ekuitas yang menahan untuk pemegangnya hak untuk menerima nilai nominal dari penerbit dan memberikan persentase dari nilai ini. Jika hal ini tidak bertentangan dengan hukum Federasi Rusia, mereka mungkin termasuk hak milik lainnya.

obligasi - alat pemasaran yang memungkinkan perusahaan untuk Negara atau (emiten) untuk mendapatkan jumlah yang diperlukan uang dengan menjual mereka kepada investor. Dengan kesempatan untuk menambah modal dengan cara obligasi puttable setelah sejumlah waktu di par, dan juga karena bunga pada mereka.

Tidak seperti saham

pinjaman obligasi (bond) memiliki konsep yang mirip dengan saham: mereka berdua menyediakan untuk pembayaran, dan tercatat di bursa yang berbeda. Namun jenis pertama keamanan - kewajiban pinjaman ini dan yang kedua (saham) termasuk saham di perusahaan.

Jenis obligasi pada pinjaman jangka

Tergantung pada waktu selama penerbit harus membayar kepada investor, ada tiga jenis sekuritas:

1. obligasi jangka panjang - lebih dari 10 tahun periode penebusan. Sebagai aturan, investor pemerintah atau perusahaan keuangan besar. Menurut dia, ada berbagai kupon, yaitu, bunga yang dibayarkan kepada pemegangnya.
2. Jangka menengah - dari 1 tahun sampai 10 tahun. Hal ini dimaksudkan untuk membiayai proyek-proyek investasi. Obligasi jangka menengah memiliki pangsa terbesar di pasar obligasi.
3. -Jangka pendek - dari beberapa bulan sampai satu tahun. Hal ini bertujuan untuk menutupi defisit anggaran dan untuk menyelesaikan masalah keuangan saat ini. Risiko cenderung lebih tinggi bagi mereka, meskipun istilah terpendek sebagai penerbit perusahaan muncul tidak stabil. Tapi keuntungan mereka dianggap tinggi nilai nominal pembelian kembali. Sebagai aturan, pinjaman jangka pendek adalah nol-kupon, yang, tidak membayar bunga kepada pemegang.

Alasan untuk menerbitkan obligasi

Banyak investor pemula pertanyaannya adalah: mengapa organisasi untuk menjadi penerbit obligasi? Mengapa tidak mengambil keuntungan dari, misalnya, pinjaman bank? Tetapi alasan bisa beberapa:

• Obligasi adalah pinjaman bank lebih menguntungkan.
• bank menolak untuk pinjaman.
• Dalam lembaga kredit tidak cukup aset cair, seperti proyek-proyek investasi besar.
• Bisnis perlu uang untuk beberapa bulan dan lain-lain.

Metode pembayaran pendapatan dan penebusan

Ada beberapa jenis sesuai dengan metode pembayaran obligasi:

• obligasi diskon - jenis pinjaman di mana bunga tidak dibayar kepada investor. Tetapi nilai nominalnya jauh lebih tinggi dari yang sebenarnya, yang dibayar, maka nama dari kata "diskon" - diskon.
• kupon obligasi - jenis pinjaman di mana bunga dibayarkan setiap bulan, yang membuat keuntungan kepada investor. Nilai penebusan nominal, sebagai suatu peraturan, awalnya dikonsumsi.
• Obligasi dengan mini-kupon - jenis pinjaman di mana berlaku sistem diskon, dan kupon. Itu adalah untuk membayar persentase kecil untuk investor dan nilai nominal di atas jumlah yang dikonsumsi.

Pada awal 90-ies. abad terakhir, inflasi di negara tersebut telah begitu tak terduga bahwa pinjaman obligasi disamakan dengan berbagai indikator ekonomi: nilai pasar real estat, tingkat emas, dll ...

Faktor yang mempengaruhi nilai pasar obligasi

menerbitkan obligasi - adalah isu sekuritas, yang dijual di pasar saham. Artinya, obligasi yang dijual dan dijual kembali oleh broker, investor, spekulan, dan sebagainya. D. Jika investor membeli obligasi, itu tidak berarti bahwa hanya ia memiliki hak untuk menuntut dari nilai nominal penerbit. Mereka memiliki, setiap orang yang pada saat perhitungan obligasi membeli hak untuk membuat perhitungan.

Semua obligasi dibeli dan dijual di bursa saham. nilai pasar mereka tergantung pada faktor-faktor berikut:

• Situasi ekonomi di industri, negara, dunia. Selama berbagai krisis investor tidak ingin mengambil risiko dan lebih memilih untuk memiliki "burung di tangan". Jadi mereka mulai menjual obligasi untuk menyimpan uang mereka. Selain itu, banyak emiten yang dilemparkan ke dalam batch baru pasar obligasi. Biasanya, ini adalah jangka pendek untuk tetap bertahan, tidak gagal dalam lingkungan ekonomi yang sulit.
• Jatuh tempo dari obligasi.
• Persentase kupon.

Obligasi Negara

Mereka yang tinggal di Uni Soviet, sering dihadapkan dengan konsep T-bills atau obligasi pemerintah jangka pendek. Hal ini tidak mengherankan: pihak berwenang sering meminta bantuan dari orang-orang mereka. Pada waktu itu hampir satu-satunya sumber investasi yang sah. milik pribadi yang hilang, oleh karena itu, dan juga surat berharga, termasuk jenis saham dan obligasi. Tentu saja, suku bunga T-bills kecil, tetapi, bagaimanapun, mereka sberbankovskogo lebih tinggi (bank juga satu-satunya di negara itu untuk periode penyesuaian).

Hari ini, pinjaman obligasi negara bukan sesuatu dari masa lalu. Power, terutama dalam krisis, dan meminjam uang dari populasi. Fitur utama dari obligasi pemerintah:

• Rendahnya tingkat pendapatan bagi mereka, dibandingkan dengan obligasi sektor swasta.
• garansi tinggi. negara tidak bisa bangkrut, tapi pengalaman tahun 1998, misalnya, bahwa mungkin menyatakan default, yaitu kegagalan untuk membayar utang, dan itu sebenarnya hal yang sama.
• berpenghasilan rendah, dalam beberapa kasus, diimbangi oleh manfaat pajak penghasilan pribadi (pajak atas penghasilan orang alami). Kecuali, tentu saja, penduduk pajak adalah sumber resmi pendapatan.

Fungsi dari pasar obligasi pemerintah

Pasar modern GKO dan OFZ (obligasi pinjaman federal) menjadi operasional dari pertengahan 1993. Untuk melakukan hal ini, seluruh infrastruktur telah dibuat, komponen utama adalah:

• Departemen Keuangan (penerbit OFZ).
• CBR - melakukan fungsi pengawasan dan regulasi. Dia memegang lelang, penebusan, mempersiapkan berbagai dokumen. Bank Sentral berusaha untuk mempertahankan tingkat T-bills indikator pasar: profitabilitas, likuiditas, dan sebagainya ..
• Dealer resmi. Ini adalah bank-bank komersial yang berbeda, perusahaan pialang, yang tertarik untuk dana pasar sendiri dan uang dari klien mereka di pasar.
• Moskow Interbank Kurs Mata Uang (MICEX). platform trading melakukan fungsi di mana semua transaksi terjadi.

Investasi di masa depan

Sekarang lebih lanjut tentang obligasi jangka panjang. "Jangka panjang atau jangka pendek yang lebih baik?" - meminta banyak investor pemula. Pertanyaannya, tentu saja, tidak benar, karena itu semua tergantung pada faktor-faktor berikut:

• harga nominal.
• tingkat kepercayaan.
• Persen kupon.

Ada kalanya lebih menguntungkan untuk berinvestasi dalam proyek-proyek investasi jangka panjang dan menerima kupon bunga hidup daripada untuk berinvestasi dalam pinjaman jangka pendek, yang berada di kejauhan akan menyerah pada hasil.

Klasifikasi obligasi pada subjek hak

Pada subjek hak-hak obligasi diklasifikasikan sebagai:

• terdaftar;
• pembawa.

Yang dikeluarkan oleh Emiten yang terdaftar secara individual, dan bunga pada mereka yang ke rekening mereka sendiri investor. Pembawa obligasi, emiten tidak tetap, seperti stok. Mereka terdaftar di bursa saham dan semua transaksi pada mereka menangkap broker tertentu.

Estimasi obligasi investment grade

Sebelum investor untuk berinvestasi di obligasi, Anda perlu membuat penilaian bidang-bidang berikut:

1. kehandalan ditentukan perusahaan untuk melaksanakan pembayaran bunga. Anda perlu mengetahui jumlah laba tahunan dan semua pembayaran bunga. Jika mereka 2-3 kali lebih kecil dari pendapatan perusahaan, Anda bisa percaya padanya sebagai penerbit obligasi. keadaan seperti itu merupakan indikasi dari keadaan stabil perusahaan. analisis tersebut adalah lebih baik untuk membuat beberapa tahun. Jika tren meningkat (persentase payout menurun setiap tahun), maka perusahaan tersebut meningkatkan potensi jika sebaliknya, persentase pembayaran tumbuh, kemudian ia pergi ke kebangkrutan.
2. Berdasarkan kemampuan perusahaan untuk membayar utang dengan alasan apapun. Selain obligasi, perusahaan mungkin kewajiban keuangan lainnya, seperti pinjaman.
3. Penilaian terhadap kemandirian keuangan perusahaan. Hal ini diyakini bahwa perusahaan tidak tergantung pada sumber-sumber eksternal, jika utang tidak melebihi 50 persen.

risiko

Risiko - adalah probabilitas kehilangan atau kekurangan keuntungan yang diharapkan. Investasi - tidak undian, di mana kesempatan 50 sampai 50. Ini adalah seimbang, solusi pragmatis. Tapi kadang-kadang terjadi bahwa bahkan perusahaan yang paling stabil dan sukses bangkrut.

Untuk mencegah kesalahan dan mengurangi risiko berbagai evaluasi sistem dan peringkat yang digunakan di pasar saham:

• A ++ - penilaian keamanan maksimum.
• A + - perusahaan yang sangat baik.
• Dan - perusahaan yang baik, tapi posisinya mungkin tidak stabil.
• B ++ - kualitas rata-rata.
• B + - di bawah rata-rata.
• V - kualitas buruk.
• C - obligasi spekulatif.