Kapitalisasi pendapatan pendekatan dan turunannya

Menentukan nilai laba masa depan perusahaan itu dicapai dengan menggunakan metode kapitalisasi, serta lebih kompleks, tetapi juga lebih akurat - pendiskontoan arus.

Di sini kita mempertimbangkan secara lebih rinci pertama dari mereka - metode kapitalisasi pendapatan. Sebagai aturan, digunakan dalam situasi di mana pendapatan perusahaan dari eksploitasi orang-orang atau benda-benda lain yang akan dievaluasi secara konsisten stabil. Dalam hal ini, metode ini merupakan kebalikan sehubungan dengan diskon metode, karena yang terakhir digunakan dalam kasus-kasus ketidakstabilan pendapatan dalam waktu pelaporan ramalan. Untuk kedua kasus, isu yang paling sulit dalam laba mendukung peramalan di beberapa periode mendatang. Jika Anda menggunakan pendekatan kapitalisasi pendapatan, analisis pendapatan tersebut diterima pada tahun pertama (asalkan asumsi melestarikan kembali sama di tahun-tahun berikutnya).

Secara bersama-sama, dua metode data membentuk dasar dari pendekatan pendapatan, yang memungkinkan untuk cukup akurat mencerminkan persepsi investor tentang subjek yang dievaluasi dan mungkin di masa depan akan berfungsi sebagai sumber pendapatan. Pendekatan ini saling berhubungan dengan lainnya - komparatif dan mahal, dan beberapa elemen prosedur dan dimasukkan ke dalam algoritma analisis menguntungkan. Kelemahan yang paling sensitif dari analisis ini mendukung bahwa itu didasarkan pada asumsi ke depan dan, dalam kasus situasi ekonomi yang tidak stabil, dapat menunjukkan hasil yang palsu.

Dalam bentuk yang paling umum dari pendapatan kapitalisasi itu adalah sebuah proses di mana besarnya dan aliran pendapatan tingkat berubah menjadi nilai display (C). Hal ini ditentukan oleh atau divisi, atau perkalian dengan kuantitas aliran (D) dengan multiplier (M), yang masih disebut sebagai koefisien kapitalisasi ekonomi (K). Rumus umum protsessatakova ini:

C = A / M (R), atau C = L x M K).

Metode kapitalisasi pendapatan berikut. Pertama, analog diperkirakan objek didefinisikan biasanya dasar pilihan ini statistik pada pemenuhan jenis transaksi pada periode perkiraan. Itu adalah keberhasilan perhitungan tergantung pada apakah analog yang dipilih memadai akan mencerminkan karakteristik evaluasi nyata dari objek. Kemudian kita menghitung rasio leverage dari rumus:

R = Y / V

Di mana R - efisiensi secara keseluruhan, Y - penyelesaian (diasumsikan analog) laba bersih, V - perkiraan biaya analog penjualan. Berikutnya, biaya mungkin telah benda nyata, apa rumus yang digunakan:

V = Y / R.

Menggunakan pendekatan kapitalisasi pendapatan dapat dan dalam kasus-kasus jika diperlukan untuk mengevaluasi hasil aset lainnya, dengan mempertimbangkan pengaruh faktor lain. Sebagai contoh, metode banyak digunakan kapitalisasi laba bersih. Hal ini paling efektif dalam memprediksi hasil yang stabil dengan tingkat tinggi probabilitas. Contoh lain adalah studi tentang apa yang akan menjadi pengembalian modal, metode kapitalisasi langsung. Fitur utamanya adalah bahwa, dalam menentukan tingkat kapitalisasi yang digunakan informasi harga dan pendapatan, yang, dengan sendirinya, menyebabkan perubahan dalam formula perhitungan. Ini mengambil bentuk sebagai berikut:

K = V / Y.

prinsip-prinsip dasar dari metode ini banyak digunakan dalam perhitungan potensi efektivitas dividen dari pengganda, Capacity Building Project model pertumbuhan perusahaan, penelitian, utang dan modal, tanah, real estate dan aktiva tetap. perwujudan modifikasi dari metode bertindak teknik Ellwood.