Minyak Iran ada di pasaran. Kualitas minyak Iran. Dimana Iran mengirimkan minyak

Penghapusan sanksi internasional dari Iran menambahkan sumber pasokan hidrokarbon lainnya, yang harganya sudah cukup rendah. Apa minyak Iran di pasaran bisa berarti untuk itu, juga untuk perusahaan minyak internasional dan nasional yang beroperasi di Timur Tengah?

Potensi Iran

Tahun 1976 merupakan tahun terbaik bagi industri minyak di negara ini. Minyak Iran terus diproduksi dengan volume 6 juta barel per hari, dan pada bulan November tahun yang sama angka ini mencapai 6.68 juta yang belum pernah terjadi sebelumnya. Saat itu hanya Arab Saudi, Uni Soviet dan Amerika Serikat yang merupakan produsen besar.

Kemudian terjadi revolusi, dan selama 35 tahun terakhir, minyak Iran tidak pernah ditambang melebihi dua pertiga puncak pertengahan tahun 70an (walaupun peran utama dalam hal ini dimainkan oleh gas), terlepas dari fakta bahwa cadangan emas hitam di negara tersebut selama 15 tahun terakhir Telah tumbuh hampir 70% - ini jauh lebih tinggi daripada tetangga pada periode yang sama.

Meski begitu, pengalaman tahun 1970-an masih menjadi pengingat kuat tentang industri minyak Iran yang mampu setelah pencabutan sanksi.

Langkah efektif

Sanksi Amerika Serikat, Uni Eropa dan Perserikatan Bangsa-Bangsa, yang diberlakukan di negara ini sejak tahun 2011, menyebabkan penurunan produksi minyak yang signifikan di Iran. Mereka tidak dapat sepenuhnya menutup pasar dunia, karena beberapa konsumen utama - India, China, Jepang, Korea Selatan dan Turki - terus membeli sejumlah besar minyak Iran.

Meski begitu, dampak sanksi itu signifikan. Secara khusus, pembatasan serius pada impor teknologi menyebabkan kemunduran dalam kondisi teknis fasilitas produksi, yang juga mengurangi kualitas minyak Iran. Selain itu, perluasan larangan Uni Eropa untuk asuransi kapal tanker memberlakukan pembatasan serius pada potensi ekspor negara tersebut, karena lebih dari 90% asuransi armada kapal tanker global diatur oleh undang-undang Eropa.

Hasil akhirnya adalah penurunan produksi hidrokarbon yang signifikan, terutama karena penghentian yang tidak direncanakan dengan total kerugian 18 sampai 20% dari potensi produksi sejak diperkenalkannya sanksi pada tahun 2011. Sanksi terhadap minyak Iran mengurangi produksi sebesar 0,8 juta b / d - jumlah yang sekarang kembali ke pasar.

Dari mana minyak Iran menemukan pembelinya?

Setelah mencabut pembatasan pada Januari, menurut data resmi, Iran menjual empat kapal tanker (4 juta barel) ke Eropa, termasuk French Total, Spanish Cepsa dan Litasco Rusia. Ini setara dengan hanya sekitar 5 hari penjualan di level sampai 2012, ketika 800 ribu barel per hari dikirim ke pembeli Eropa. Banyak mantan pelanggan besar, termasuk Shell Anglo-Belanda, Eni Italia, Hellenic Petroleum Yunani dan rumah perdagangan Vitol, Glencore dan Trafigura, akan mulai beroperasi kembali. Tidak adanya permukiman dolar dan mekanisme penjualan yang mapan dalam mata uang lainnya, serta keengganan bank untuk memberikan letter of credit, telah menjadi hambatan utama setelah pencabutan sanksi.

Pada saat yang sama, beberapa mantan pembeli besar telah mencatat keengganan Teheran untuk melonggarkan kondisi penjualannya empat tahun lalu dan menunjukkan fleksibilitas harga yang lebih besar, meskipun ada kelebihan pasokan melebihi permintaan dan perebutan pangsa pasar Eropa Iran oleh Arab Saudi, Rusia dan Irak.

Prospek untuk 2016

Dengan segera dicabutnya sanksi, pasar minyak dunia telah membuat penurunan bearish, sementara harga telah turun sebesar 25% antara bulan Juni dan Agustus 2015. Pada saat yang sama, NYMEX futures terus menunjukkan pemulihan lunak mereka, dan beberapa lembaga internasional memperkirakan Juli dan Agustus 2015, stabilisasi mereka sekitar $ 45-65 per barel, sama dengan kisaran harga pada periode Januari sampai Juli 2015.

Arah lebih lanjut pergerakan pasar hidrokarbon sangat bergantung pada seberapa banyak dan seberapa cepat ekspor minyak Iran akan meningkat setelah pencabutan sanksi. Ada dua pendapat utama mengenai potensi kenaikan ini.

Di satu sisi, menurut perkiraan Badan Energi Internasional (International Energy Agency / EIA), Iran memiliki potensi pertumbuhan produksi sekitar 800 ribu barel per hari, kedua setelah Arab Saudi. Di sisi lain, menurut perkiraan AMDAL, setelah pencabutan sanksi pada awal 2016, pasokan minyak Iran akan meningkat 300.000 barel per hari rata-rata sepanjang tahun.

Alasan utama untuk penilaian yang berbeda tersebut adalah bahwa hal tersebut memberi bobot lebih besar pada pengaruh beberapa tahun pembatasan terhadap infrastruktur pertambangan Republik Islam yang memburuk, yang sekarang memerlukan beberapa waktu untuk meningkatkan produksi. Pada akhirnya, mulai pertengahan 2012 karena pemberhentian yang tidak direncanakan, minyak Iran berangsur-angsur mulai ditambang 600-800 ribu barel per hari.

Seberapa relevan perkiraan produksi ini untuk pasar emas hitam dunia modern? Pertumbuhan 800 ribu barel per hari adalah sekitar 1% dari total pasokan minyak dunia saat ini, yang mungkin cukup untuk perubahan tajam dalam biaya di lingkungan yang sangat kompetitif, namun tidak untuk oversaturate pasar. Lebih khusus lagi, dalam jangka menengah dan panjang, harga hidrokarbon umumnya cenderung menyamakan dengan biaya produksi laras terakhir yang memenuhi permintaan. Biaya rendah minyak yang panjang menekan investasi dalam pengembangan ladang yang lebih mahal; Pada akhirnya, sumur ditutup dan pasokannya berkurang. Jika harga naik di atas marjinal, investasi baru membawa tambahan sumber hidrokarbon yang lebih mahal.

Dalam konteks ini, sehubungan dengan pergeseran harga minyak pada tahun 2014, pasar saat ini memiliki kurva nilai yang kurang sensitif (karena perkembangan paling mahal sudah menguntungkan). Dengan demikian, sumber kecil persediaan murah akan memiliki dampak yang jauh lebih sedikit pada harga daripada di bawah kondisi yang sulit pada pertengahan 2014.

Akibatnya, model pasar minyak menunjukkan bahwa Iran harus dapat meningkatkan produksi dengan tambahan 800 ribu barel per hari pada tahun 2016. Kutipan merek Brent pada 2016, kemungkinan besar, akan terus berada di kisaran 45-65 $ per barel, yang sesuai dengan koridor harga, yang telah diamati selama tahun 2015.

Apa yang akan terjadi dalam 3-5 tahun?

Namun, dalam jangka panjang, dampak kembalinya Iran mungkin lebih signifikan. Selama beberapa tahun terakhir, kita telah menyaksikan gelombang penemuan simpanan baru jauh di atas rata-rata di Timur Tengah. Negara ini tidak dapat sepenuhnya memanfaatkan cadangan ini karena terbatasnya akses terhadap arus eksternal teknologi dan pengalaman. Akibatnya, tidak hanya produksi minyak mentah yang turun, namun tingkat cadangan terbukti merupakan yang tertinggi dalam sejarah negara. Pada saat bersamaan, tingkat produksi saat ini belum mencapai tingkat cakupan belanja publik.

Ini, ditambah dengan fakta bahwa Iran (tidak seperti Kuwait, Arab Saudi dan UEA) tidak memiliki dana investasi yang cukup untuk mengkompensasi defisit anggaran. Ini berarti minyak Iran akan diekspor lebih banyak, yang pada gilirannya akan bergantung pada kemampuan negara untuk menggunakan teknologi dan pengalaman yang diperlukan.

Kerangka hukum Republik Islam juga menjadi masalah serius bagi perusahaan asing yang ingin menginvestasikan uang dan pengetahuan di sektor energi negara. Konstitusi Iran melarang kepemilikan asing atau swasta atas sumber daya alam, dan kesepakatan bagi hasil dilarang oleh undang-undang. Perusahaan multinasional dan investor asing lainnya hanya diizinkan untuk berpartisipasi dalam eksplorasi dan produksi melalui kontrak reverse repurchase. Kontrak ini pada dasarnya setara dengan kontrak layanan, yang memungkinkan investor dari luar untuk mengeksplorasi dan mengembangkan bidang hidrokarbon, asalkan setelah produksi dimulai, manajemen akan kembali ke Perusahaan Minyak Iran Nasional atau salah satu anak perusahaannya yang dapat menebus hak atas Harga yang sudah disepakati Pada tahun 2014, Kementerian Minyak Iran mengumumkan rencana untuk memperkenalkan kontrak minyak terpadu (IPC), yang bertindak sebagai usaha patungan atau PSA dengan durasi potensial 20 sampai 25 tahun (dua kali lebih lama dari durasi kontrak pembelian kembali). Jika jenis kontrak baru ini diijinkan oleh undang-undang, daya tarik negara sebagai objek investasi bagi MNE dan pemain internasional lainnya akan tumbuh secara signifikan dan menyebabkan pengembangan cadangan hidrokarbon lebih cepat.

Prospek investasi modal

Menurut beberapa perkiraan, investasi baru dapat meningkatkan eksplorasi dan produksi di Iran sebesar 6% per tahun selama lima tahun ke depan (konsisten dengan tingkat pertumbuhan di Irak dalam beberapa tahun terakhir), dibandingkan dengan proyeksi kenaikan produksi minyak sebesar 1,4% di Indonesia. Timur Tengah pada umumnya. Dalam skenario ini, dengan asumsi bahwa permintaan akan tetap sama, harga minyak dapat bervariasi antara $ 60-80 per barel pada tahun 2020, sementara jika tidak ada kejadian ini, semua hal lainnya sama, biayanya bisa 10-15% Lebih tinggi

Dalam kisaran harga ini, investasi pada simpanan dengan biaya lebih tinggi seperti serpih, batu pasir atau rak tidak mungkin kembali ke tingkat sampai 2014. Meskipun produksi harus terus berlanjut selama biaya produksi minyak tetap rendah untuk membenarkan biaya , Kelelahan sumber-sumber semacam itu akan mengurangi kepentingan mereka (sumur serpih, khususnya, biasanya menghasilkan 80% atau lebih dalam 3-5 tahun pertama). Dengan kondisi seperti ini, pelepasan minyak Iran ke pasar dalam volume tambahan akan menghasilkan produksi serpih di AS, dan sedikit di lepas pantai di Amerika, Asia, Afrika dan Timur Jauh Rusia. Dan penipisan deposito Laut Utara yang cepat akan menyebabkan penggantian mereka dengan peningkatan produksi di Iran dan, berpotensi, di negara lain, seperti Irak dan Libya.

Minyak Iran dan Rusia

Rendahnya kualitas minyak Uap Rusia, yang dipasok ke Eropa Timur, menyebabkan kekhawatiran yang berkembang di kalangan konsumen, karena menyebabkan penurunan tingkat keuntungan dari pengolahan dan kerugian finansial. Jadi, kandungan sulfur dalam pipa "Persahabatan" dan melalui terminal di Primorsk dan minyak Ust-Luga melebihi 1,5%, dan densitasnya meningkat menjadi 31⁰ API. Ini tidak sesuai dengan spesifikasi Platt, yang menurutnya kandungan belerangnya tidak boleh lebih dari 1,3%, dan kerapatan merek - setidaknya 32 °.

Dengan semakin memburuknya kualitas bahan mentah Rusia, konsumen di Eropa akan memilih varietas lain - Kirkuk dan Basrah Light atau Iran Light. Kualitas minyak Iran Light Iran sebanding dengan standar Ural. Kepadatan merek ini adalah 33,1 ° API, dan kandungan sulfur tidak melebihi 1,5%.

Mengangkat sanksi dari Republik Islam mengharuskan perusahaan minyak internasional dan nasional di wilayah tersebut untuk meninjau ulang rencana strategis mereka dan mempertimbangkan tantangan dan peluang dari skenario berikut ini.

Investasi asing

Minyak Iran di pasar dunia membuka berbagai peluang potensial bagi perusahaan multinasional dan investor asing lainnya, terutama dengan persetujuan kontrak IPC baru. Setelah bertahun-tahun membatasi akses terhadap teknologi eksternal dan pengalaman industri ekstraktif Iran, bantuan eksternal akan diperlukan, dan keadaan keuangan negara mengasumsikan bahwa mereka ingin menghapus semua hambatan atas penerimaan bantuan ini secara cepat.

Sebagai tambahan, sementara produksi akan berada di tempat pertama, situasi yang sama dapat terjadi dengan transportasi (jalur pipa untuk mengekspor volume produksi yang meningkat), bahan kimia (retak gas-kimia untuk produksi olefin untuk ekspor), dan pengolahan (untuk mengganti peralatan penyulingan minyak , Yang tidak dimodernisasi selama masa sanksi).

Sebelum pengenaan pembatasan, Iran adalah importir utama produk minyak bumi, sehingga sekarang memungkinkan untuk memperluas kapasitas pemrosesan untuk memenuhi permintaan lokal, sebagian karena rendahnya nilai tukar yang memungkinkan substitusi impor.

Produksi di Iran dan Irak tumbuh, dan dengan stabilisasi situasi politik, direncanakan untuk meningkatkannya di Libya, yang kemungkinan akan memperkuat dan memperpanjang skenario minyak murah saat ini. Ada sejumlah strategi yang memungkinkan NOC mengurangi konsekuensi dari hal ini.

Eksplorasi dan produksi

Kesempatan untuk mengurangi biaya dan meningkatkan efisiensi, khususnya, terkait dengan layanan ladang minyak, kontraktor, dan juga biaya eksternal lainnya, negara ini memiliki. Dengan harga yang rendah untuk hidrokarbon, investasi global dalam eksplorasi dan produksi deposito berbiaya tinggi melambat, perusahaan jasa mengalami kelebihan kapasitas produksi, dan mereka jauh lebih terbuka untuk merevisi tingkat suku bunga mereka ke bawah. Selain itu, ketika komoditas utama, seperti bijih besi, sekarang tercatat di posisi terendah sejarah, penurunan nilai yang signifikan dapat dicapai melalui pengelolaan material. Bagi NOC Timur Tengah, yang cadangannya masih cukup murah untuk membenarkan investasi yang berlanjut, dengan fokus pada peningkatan pasokan merupakan peluang nyata untuk mengurangi biaya secara signifikan tanpa menarik investasi modal riil.

Daur ulang

Bahan baku murah juga berarti murahnya produk olahannya. Karena bahan baku gas biasanya dikirim lebih lokal, biaya produk minyak berkorelasi dengan harga minyak mentah.

Ini berarti bahwa, dalam kondisi permintaan yang menurun, penawaran untuk produk olahan menurun lebih cepat daripada gas. Pada saat yang sama, jika Iran memasuki pasar dengan unit pereduksi gas tambahan yang relatif mudah digunakan untuk menggunakan produksi gas yang sedang tumbuh , ia akan memberikan tekanan harga yang lebih besar. Memang, mengingat bahwa negara tersebut tidak memiliki fasilitas LNG ekspor (dan memerlukan waktu bertahun-tahun untuk membangunnya), peluang untuk menghasilkan keuntungan dari kelebihan gas berkurang baik untuk pembangunan jaringan pipa baru (misalnya, yang saat ini menghubungkan Turki, Armenia dan Azerbaijan), Atau untuk pengolahan gas. Iran sudah aktif menggunakan opsi yang terakhir, sementara pada saat bersamaan merencanakan jaringan pipa gas tambahan untuk memenuhi kebutuhan bahan baku pabrik petrokimia baru di Barat negara tersebut. Misalnya, pembangunan 1500 km dari Western Ethylene Pipeline berada pada tahap akhir. Ini, dikombinasikan dengan biaya operasional instalasi Iran yang rendah, kemungkinan membuat Republik Islam menjadi produsen dengan harga terendah olefin ringan.

Ini juga berarti bahwa gabungan harga produk minyak bumi akan memperluas penggunaan cracking katalitik. Kembalinya Iran ke pasar akan memerlukan tinjauan terhadap keuntungan komparatif produk berdasarkan hidrokarbon, dan negara-negara penghasil gas di Teluk Persia dapat mencapai keuntungan komparatif ekspor gas dalam bentuk LNG dibandingkan dengan pengolahannya menjadi olefin.

Betapa murah baik untuk cracking fraksi, murah mentah minyak Iran di pasar baik untuk penyuling. Hal ini akan menyebabkan lebih banyak peluang investasi di Teluk - telah melakukan beberapa proyek untuk meningkatkan kapasitas (tidak termasuk ekspansi Hilir, yang bisa berlangsung di Iran). Dalam situasi di mana berada di IOC kesulitan keuangan dan perusahaan independen di bagian lain dunia sangat ingin untuk menyingkirkan aset produksi mereka sendiri, Timur Tengah NOC mendapat kesempatan untuk merger menarik dan akuisisi.

Menghapus sanksi terhadap Republik Islam dan peningkatan terkait dalam penyediaan hidrokarbon mengarah pada kesimpulan bahwa dunia ini seperti pada tahun 1980, terletak pada awal minyak periode berpotensi berkepanjangan harga rendah. perspektif Iran menjanjikan tantangan dan peluang baru, dan itu milik orang-orang yang cepat dan efektif meletakkan dinamika perubahan dalam rencana strategis mereka.